Зображення PM
Goldman Sachs підвищив оцінку ризику рецесії на 12 місяців з 15% до 25%.
Однак вони все ще вважають, що продовження економічного зростання «набагато більш вірогідне», ніж рецесія, сказав Ян Хаціус, головний економіст Goldman Sachs, у звіті Global Views.
«На відміну від минулих епізодів, підвищення рівня безробіття відбулося разом із раптовим розширенням пропозиції робочої сили на фоні сплеску імміграції в 2022-2023 роках, а не раптового падіння попиту на робочу силу», — сказав він. «Тому не дивно, що інші першорядні показники ринку праці все ще виглядають здоровими».
Незважаючи на те, що в липні кількість заробітної плати в несільськогосподарському секторі зростала повільніше, ніж очікувалося, і становила 114 000, середній показник за три місяці залишається стабільним на рівні 170 000. Крім того, співвідношення зайнятості/населення для працівників найвищого віку зросло в липні, і зараз воно знаходиться на найвищому рівні з 2001 року, зазначив він.
Тепер новини про інфляцію розширили можливості Федеральної резервної системи знизити ставки. Аналітики GS очікують кумулятивного скорочення на 200 базисних пунктів протягом наступних одного-двох років.
Їх оновлений базовий рівень становить 25 базисних пунктів скорочень у вересні, листопаді та грудні, а потім сповільниться до 25 базисних пунктів у першому кварталі.
«Це передбачає постійне здорове зростання ВВП на 2-2,5% у наступних кварталах — відповідно до зростання роздрібних продажів у травні/червні та покращення індексу ISM у невиробничій сфері в липні, а також відскоку в серпневому зростанні робочих місць», сказав Хаціус.
Базова інфляція PCE, ймовірно, залишатиметься близькою до поточного рівня річної інфляції в 2,6% до кінця року, а тримісячний річний рівень знизився до 2,3%.
Компонент житла в CPI/PCE також почав різко сповільнюватися, а система відстеження заробітної плати Goldman Sachs знизилася до 4% у річному вимірі, тоді як витрати на робочу силу зросли лише на 0,5% у річному вимірі.
