Біткойн і світові ринки перейшли в захисну позицію після різкого шоку від ринку облігацій Японії та відновлення геополітичної напруженості, зниження BTC більш ніж на 6% протягом минулого тижня, коли акції США впали більш ніж на 2% до своїх мінімумів, а світові боргові ринки розпродалися.
Згідно з нещодавнім аналіз ринку від QCP Asiaвідкат був зумовлений стрімким зростанням прибутковості японських державних облігацій та загостренням торговельних суперечок між США та Європою, які, на думку аналітиків, посилюють фінансові умови та підривають схильність до ризику в різних класах активів.
Проти такого розвитку подій, Bitcoin намагався відновити оберти, торгуючи нижче 90 000 доларів США лише нещодавно повернувши 97 000 дол.
Японський ринок облігацій зазнав історичного стресу
В основі турбулентності лежить історична зміна японського середовища процентних ставок після десятиліть майже нульової прибутковості.
Прибутковість десятирічних державних облігацій Японії зросла приблизно 2,29%найвищий рівень з 1999 року, що бентежить інвесторів, які звикли до ролі Японії як опори глобальної фінансової стабільності.
Цей крок виявив глибоку фіскальну вразливість, коли державний борг перевищує приблизно 240% ВВП, а загальні зобов’язання наближаються до 1342 трильйонів ієн.
Очікується, що до 2026 року на обслуговування боргу буде витрачатися близько чверті бюджетних витрат Японії, що посилить контроль за довгостроковою стабільністю в міру зростання вартості запозичень.
«У міру зростання прибутковості стійкість державних фінансів Японії піддається відкритому сумніву, а вплив на глобальні облігації підкреслює, що Японія є ключовим каталізатором волатильності», сказав аналітик QCP Asia.
Зростаюча дохідність JGB, тиск ієни та побоювання політики
Після десятиліть мінімальної інфляції Японія зараз бореться з постійним ціновим тиском, який зробив довгострокові облігації з фіксованими виплатами менш привабливими.
Оскільки інвестори продають за зниженими цінами, дохідність ще більше зросла, посилюючи вищу вартість запозичень для іпотеки, корпоративних позик і оцінки активів на різних ринках.
Інституційні потоки виявляють тиск з боку японських страховиків продавши облігації на 5,2 мільярда доларів лише в грудні термін погашення перевищує десять років.
Це був п’ятий місячний продаж поспіль і найбільший з початку збору даних у 2004 році, завдяки чому загальний чистий обсяг продажів за серію досяг 8,7 мільярда доларів.
Сигнали попиту в Японії також ослабли останній аукціон 20-річних облігацій маючи коефіцієнт покриття 3,19, порівняно з 4,1 раніше та нижче середнього за 12 місяців.
Тим часом хедж-фонди мають збільшив ведмежі ставки на ієнузбільшивши чисті короткі позиції на 35 624 договори за тиждень, що закінчився 13 січня, найбільший тижневий стрибок з травня 2015 року.
Ескалація тарифів розглядає торгівлю біткойнами як актив із високим бета-ризиком
За межами Японії, геополітична напруженість знову виникли як свіжий зустрічний вітер, коли торговельні відносини між США та Європою вступають у більш конфронтаційну фазу.
Президент Трамп ввели 10% тарифів на вісім європейських країн, які виступають проти контролю США над Гренландією, мита почнуть діяти 1 лютого та зростуть до 25% до червня.
Європа сигналізувала про швидку відплату, поставивши під загрозу трансатлантичні торговельні відносини вартістю від 650 до 700 мільярдів доларів двосторонніх товарів.
Зараз Європейський парламент обмірковує призупинення схвалення торговельної угоди США та ЄС, узгодженої в липні, крок, який означатиме значну ескалацію.
Джерело: Стефані Лекок/АП
«Оскільки заходи у відповідь вишикуються з обох сторін, питання для ринків більше не в тому, чи зростає напруженість, а в тому, наскільки далеко вона заходить», Аналітик QCP сказав, запитуючи, чи це «ще один раунд TACO» чи політика, яку ринки не можуть ігнорувати.
Міністр фінансів США Скотт Бессент додав, що недавнє падіння ринку сталося через «рух із шістьма стандартними відхиленнями» на ринку облігацій Японії, назвавши це «все про вибух японських облігацій».
Оскільки ліквідність зменшується, а волатильність зростає, криптоаналітик CryptoMitch сказав BTC може продовжувати дрейфувати вниз, доки Японія не прояснить, що $86 000 є ключовою підтримкою, яку необхідно зберегти, щоб запобігти більш глибокому падінню до $80 000.
Пост Зростання дохідності JGB і тарифна напруга штовхають біткойн в захисний режим, каже аналітик вперше з’явився на Криптоновини.
