Казначейство США проведено операція з викупу боргу, націлена на цінні папери, захищені від інфляції казначейства, на суму до 500 мільйонів доларів США, завершення якої відбудеться 13 листопада 2025 року в рамках постійних зусиль із врегулювання боргової кризи в країні.
Цей крок стався на тлі зростаючих попереджень таких фінансових важковаговиків, як Рей Даліо, щодо фіскальної траєкторії Америки, коли уряд зараз витрачає на 40% більше, ніж отримує, тоді як прихильники криптовалюти позиціонують цифрові активи як потенційні механізми допомоги.
Викуп був націлений на TIPS з терміном погашення між лютим 2040 року та лютим 2055 року, а первинні дилери надсилали пропозиції через систему FedTrade Федерального резервного банку Нью-Йорка.
Операція позиціонується як стратегія управління боргом, оскільки загальний борг США наближається до 40 трильйонів доларів США, порогу, який викликав гострі дискусії щодо стійкої фіскальної політики та альтернативних фінансових систем.
Даліо попереджає про «економічний серцевий напад» протягом трьох років
Рей Даліо посилив свої попередження щодо боргової кризи, заявляючи США стикаються зекономічний серцевий напад», якщо федеральний дефіцит не знизиться з приблизно 6% до 3% ВВП протягом трьох років.
Засновник Бріджвотер окреслив цикл, який сам себе підсилює, у якому надмірна заборгованість під час економічного спаду змушує країни друкувати гроші, девальвувати свою валюту, підвищувати інфляцію та, зрештою, породжувати політичний екстремізм, коли рівень життя падає.
«Ми витрачаємо 7 трильйонів доларів США та отримуємо 5 трильйонів доларів США, ми витрачаємо на 40% більше, ніж отримуємо, і це хронічна проблема“, – пояснив Даліо в нещодавньому інтерв’ю Fox Business.
Він порівняв накопичення платежів з обслуговування боргу з «бляшки в артеріях, видавлюючи купівельну здатність,», попереджаючи, що уряд має продати борг на суму 12 трильйонів доларів США, включаючи зобов’язання на суму 9 трильйонів доларів США, термін погашення яких настає, 1 трильйон доларів США у вигляді процентних виплат і 2 трильйони доларів США у вигляді нових запозичень.
Аналіз Dalio від 5 листопада також висвітлили додаткові занепокоєння щодо політики Федерального резерву, припускаючи, що заходи QE, а зниження процентних ставок у виникненні бульбашки представляють «стимулюючи в міхур“, а не історична модель “стимулом до депресії.»
З огляду на те, що акції штучного інтелекту вже демонструють характеристики бульбашки, рівень безробіття близький до мінімуму, а інфляція перевищує ціль, він поставив під сумнів, чи веде нинішнє пом’якшення монетарної політики до монетизації боргу.
Споживча заборгованість досягає межі
Американські домогосподарства зіткнулися з безпрецедентним фінансовим стресом, оскільки прострочення за студентськими позиками зросли до 14,3% у третьому кварталі 2025 року, що є найвищим за всю історію зафіксованим рівнем, у той час як прострочення за автокредитами досягли 3%, а прострочення за кредитними картками досягли 7,1%.
Лист Кобейсі повідомили споживачі є “потопати в боргах», незважаючи на відносно низький рівень безробіття.
Криза посилилася після закінчення терміну дії програм полегшення студентських позик, серйозні прострочення зросли на 13,5 відсоткових пунктів у порівнянні з минулим роком, оскільки пропущені платежі знову з’явилися в кредитних звітах.
Прострочення по іпотечному кредиту зросли до 1,3%, перетворившись на серйозні прострочення, що є найвищим показником за вісім років, у той час як кількість вилучених транспортних засобів минулого року перевищила 1,7 мільйона проти рекордних 1,7 трильйонів доларів непогашених автокредитів.
Фінансові аналітики попереджають, що розрив у багатстві досяг екстремальних значень: на 10% найбільших доходів припадало 49,2% загальних витрат США у другому кварталі 2025 року, що є найвищим показником з початку збору даних у 1989 році.
Очікуване відновлення арешту заробітної плати за невиплату студентської позики загрожує відволікти мільярди від споживчих витрат, оскільки майже 2 мільйони позичальників можуть отримати до 15% своїх зарплат.
Економісти сперечаються щодо боргових наслідків
Хоча попередження Даліо домінують у заголовках, економіст Стів Кін виклики основний борговий наратив, стверджуючи, що уряди, які контролюють свою власну валюту, стикаються з принципово іншими обмеженнями, ніж домогосподарства чи компанії.
Кін підкреслив, що банки створюють гроші, коли вони надають позики, роблячи кредит доповненням до сукупного попиту, а не простими переказами між вкладниками та позичальниками.
Президент Трамп активізував політичні дебати, оголосивши про «тарифний дивіденд» у розмірі щонайменше 2000 доларів на американця, потенційно розподіливши понад 400 мільярдів доларів між приблизно 220 мільйонами дорослих, які мають доходи нижче певного порогового рівня.
Оголошення привернуло миттєво порівняння до 2021 року перевірки стимулів що передувало інфляції, яка зросла майже на 10%, при цьому критики ставили під сумнів величезні подачки, в той час як акції коливаються біля рекордно високих значень, а загальний борг США зростає до 40 трильйонів доларів.
Що американська боргова криза означає для криптовалюти?
Трамп позиціонував криптовалюту як фіскальну допомогузаявивши, що це «знімає великий тиск з долара». Сенатор Синтія Ламміс просуває законодавство про стратегічний резерв біткойнів, розглядаючи це як “єдине рішення» для компенсації державного боргу.
Адміністрація розглядає криптовалюту як життєздатний захист від зростаючого державного боргу.
Однак спостерігачі ринку залишаються розділеними, причому деякі припускають, що посилення уваги до стейблкойнів може відвернути увагу Bitcoin стратегії накопичення, незважаючи на загальні позитивні регуляторні настрої щодо цифрових активів як боргової альтернативи.
Пост Казначейство США викупило борг на 142 мільйони доларів — ось що це означає для криптовалюти вперше з’явився на Криптоновини.
